Ang Century Casinos ay Catalyst-Rich Value Idea, Sabi ng Analyst (Balita)
Impormasyon
Keywords
Ang Century Casinos ay Catalyst-Rich Value Idea, Sabi ng Analyst
Article ID
00001140
Ang Century Casinos ay Catalyst-Rich Value Idea, Sabi ng Analyst (Balita)
Sinusubaybayan ng Century Casinos (NASDAQ:CNTY), isang small-cap regional casino operator, ang iba pang gaming equities na mas mababa sa mga nakaraang linggo. Ngunit ang mga pagtanggi na iyon ay maaaring nagbubukas ng pinto sa isang panukalang halaga.
Iyan ang damdamin ng analyst ng Roth Capital na si Edward Engel, na nagpasimula ng saklaw ng operator ng gaming na nakabase sa Colorado na may "buy" na rating at isang $18 na target na presyo. Iyon ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng higit sa 50 porsyento mula sa Jan. 12 malapit na. Dumating ang tawag habang bumaba ang Century ng 19.7 porsyento sa nakalipas na 90 araw.
Sinabi ni Engel na ang Century ay nakikipagkalakalan sa 5x lang na tinantyang 2023 na mga kita bago ang interes, buwis, depreciation at amortization (EBITDA), na nagsasaad na ang pangalan ay may malaking diskwento kumpara sa mga kapantay. Bukod pa rito, ang operator ay gumagawa ng mga hakbang upang mapahusay ang ilan sa mga panrehiyong pag-aari nito, na maaaring magbayad para sa mga mamumuhunan ng pasyente.
Ang Century ay nagsusumikap ng $68 milyon na pagpapalawak sa dalawang ari-arian nito sa Missouri, kung saan inililipat ng kumpanya ang mga operasyon ng bangka sa ilog sa Caruthersville upang mapunta at bumuo ng 75-silid na mga hotel na katabi ng parehong Missouri casino,” Engel. "Naniniwala kami na ang mga pamumuhunang ito ay may kakayahang makabuo ng ~20 porsiyentong ROI, na nagpapahiwatig ng ~$12 milyon ng incremental na EBITDA."
Idinagdag ng analyst ang Century sports ng 15 porsiyentong yield sa libreng cash flow (FCF), kumpara sa average na 10 porsiyento para sa mga direktang kakumpitensya nito.
Asahan ang Scale Through M&A
Isa sa mga matagal nang punto ng diin para sa mga analyst na sumasaklaw sa Century at ang mga bullish sa shares ay ang inaasahang partisipasyon ng operator sa pagsasama-sama ng industriya ng gaming.
Ang kumpanya ay may reputasyon para sa pag-scooping ng mga rehiyonal na asset na hindi na gusto ng mas malalaking operator at paghinga ng bagong buhay sa mga lugar na iyon. Karaniwang nilalayon ng pamamahala ang isang deal tuwing 12 hanggang 18 buwan, at kung totoo ang alinsunod na iyon, maaaring ipahayag ang isang transaksyon sa isang punto sa mga darating na buwan.
"Pagkatapos ng isang alon ng pagsasama-sama ng industriya noong nakaraang dekada, nakita namin ang isang pagkakataon para sa Century na makakuha ng mas maliliit na asset mula sa mga pinuno ng industriya, tulad ng Caesars, Penn, at Boyd," sabi ni Engel. "Sa pamamagitan ng pagkuha ng mga napabayaang asset, ang Century ay maaaring maglaan ng higit pang mga mapagkukunan sa pagkuha ng mga synergy sa pamamagitan ng pagpapabuti at pagbabawas ng mga gastos."
Hindi partikular na tinutukoy ng analyst kung anong mga casino ang maaaring ibenta ng mga kumpanyang iyon sa Century. Ngunit dati nang bumili ang operator ng mga gaming venue mula sa Eldorado Resorts, ang firm na ngayon ay Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR).
Itinuro ni Engel na sa laki ng maaaring mabuo ng Century sa pamamagitan ng mga acquisition, maaaring ito na ang susunod na transformative small-cap gaming stock, sasali sa isang pantheon na inookupahan ng mga tulad ni Bally's (NYSE:BALY), ang lumang Eldorado, at Golden Entertainment (NASDAQ: GDEN).
Century Honoring US Focus
Lingid sa kaalaman ng maraming mamumuhunan ay ang katotohanan na ang Century ay isang internasyonal na operator, na may mga casino sa Canada, England, at Poland, bilang karagdagan sa mga ari-arian nito sa US.
Gayunpaman, ang kumpanya ay nakipaghiwalay sa mga non-core asset sa Canada at England at naghahanap na ibenta ang 66.6 porsyento nitong interes sa Casinos Poland.
Tinatantya ni Engel na ang transaksyon ay maaaring makabuo ng $40 milyon sa cash, na maaaring magamit para sa pagkuha ng digmaan chest ng Century. Sa pangmatagalan, ang operator ay maaaring makalikom ng isa pang $150 milyon sa pamamagitan ng paghihiwalay sa ilang mga asset ng Canada.
